Le 6 avril 2021 au matin, la Compagnie de Financement Foncier a choisi la réouverture des marchés après le long weekend de Pâques, pour lancer une opération publique à 8 ans. Il s’agissait pour la SCF de devancer deux de ses concurrents KFW et CAFIL présents sur des maturités similaires. Une exécution parfaite pour une très belle transaction !
Après de nombreux feedbacks investisseurs, le choix d’une maturité à 8 ans a permis à la CieFF de lever une liquidité sur une durée équivalente à celle des actifs refinancés dans le cadre de son modèle adossé.
Le spread de MS flat et la taille plus importante que ce qui avait été initialement envisagé (€1,5 Md contre €1 à €1,25 Md prévu) constituent une double réussite. A un rendement de -0.102%, cette transaction a été réalisée sans prime de nouvelle émission.
Le livre d‘ordres final de €2,4 Mds est très granulaire avec 65 investisseurs, une importante participation de Banques Centrales. Par géographie, la demande est internationale avec l’ Allemagne mais également, l’ Asie, le UK et les pays Nordiques qui présentent une base d’investisseurs importante dans cette transaction.
Lever €1,5 Md sans prime de nouvelle émission témoigne de la qualité de la signature de la CieFF ainsi que son aptitude à choisir les meilleurs fenêtres de marché. Avec cette opération, la Compagnie assure un tarifaire très compétitif au Groupe BPCE dans le cadre de la SCF au service du Groupe.
